Norges Bank holder renten uendret – økonomer forventer ikke kutt før sommeren
Norges Bank har bestemt å holde styringsrenten uendret på 4,5 prosent, og dermed ser det ikke ut til at norske låntakere kan vente seg noen «julegave» i form av lavere rente i år. Sentralbanksjef Ida Wolden Bache uttalte i en pressemelding at det sannsynligvis ikke vil skje noen endringer i rentenivået før tidligst i 2025. Siden desember i fjor har styringsrenten ligget på samme nivå, og analytikere var på forhånd enige om at dette mellommøtet neppe ville bringe noen justeringer.
Publisert
Økte renteforventninger internasjonalt
Sentralbanken påpeker at økte renteforventninger internasjonalt, spesielt i USA, påvirker rentebeslutningene i Norge. De amerikanske markedsrentene har steget betydelig siden sist, noe som er med på å holde renten i Norge høyere enn tidligere forventet. Ifølge seniorstrateg Dane Cekov i SpareBank 1 Markets, vil det første norske rentekuttet trolig komme i løpet av sommeren neste år.
– Vi forventer at Norges Bank vil gjennomføre to kutt i 2025, med det første i juni, skriver Cekov i et nylig publisert notat.
Kronekurs og gasspris påvirker rentebanen
Flere faktorer i norsk økonomi støtter opp om beslutningen om å holde rentenivået uendret, blant annet kronekursen og gassprisene. Kronekursen har svekket seg noe mot dollar og euro, noe som i kombinasjon med høye gasspriser gir Norges Bank grunn til å være forsiktige med rentekutt.
Sjeføkonom Elisabeth Holvik i SpareBank 1 Gruppen mener at utviklingen i kronekursen vil være avgjørende for når Norges Bank velger å sette ned renten. Hun påpeker at kronekursen må stabilisere seg på et høyere nivå for at et rentekutt i mars skal være aktuelt.
Moderate inflasjonsforventninger og stabil kjerneinflasjon
I takt med lavere energipriser og stabilisering i forbruket, har den norske prisveksten vist tegn til avdemping siden toppen i 2022. I september var kjerneinflasjonen på 3,1 prosent, noe lavere enn tidligere måneder, men fortsatt over Norges Banks målsetting på 2 prosent. Sentralbanken er fortsatt opptatt av å få prisveksten ytterligere ned, og bruker styringsrenten som et verktøy for å dempe økonomisk aktivitet.
Internasjonale rentebeslutninger i fokus
Den norske rentebeslutningen kommer kort tid etter at Sveriges Riksbank valgte å kutte renten med 0,5 prosentpoeng, det kraftigste kuttet på ti år. I USA ventes det at Federal Reserve vil gjennomføre et rentekutt på 0,25 prosentpoeng, en beslutning som kommer kort tid etter det amerikanske presidentvalget. I Storbritannia er det ventet at Bank of England vil annonsere sitt andre rentekutt for året senere i dag.
Norges Bank gjør det imidlertid klart at de har et langsiktig perspektiv og ikke lar seg påvirke av kortsiktige politiske endringer internasjonalt. Rentebanen forblir dermed uendret, med klare signaler om at styringsrenten skal ligge på 4,5 prosent ut året.